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李小加纵论三年战略规划:港交所要“连接中国与世界” 科创板有望纳入北向通交易

2019-11-08 12:08:01 108bet-108bet体育在线-108bet官网 15

  2月28日,港交所行政总裁李小加公布了任内的第四份三年规划。

  “我们希望成为国际领先的亚洲时区交易所,连接中国与世界。”在当日举行的记者会上,李小加首次明确提出了港交所未来的战略定位。“我们目前已经是资金进出中国内地的主要市场,希望在此基础上再接再厉,一方面增加对中国和亚洲市场的国际影响力,另一方面提升我们作为亚洲市场对国际市场的重要性,成为投资者和发行人在亚洲时区的首选市场。”

  继沪港通、深港通、债券通之后,去年4月港交所推出了上市制度改革,不断为港股市场注入新的活力。在此背景下,港交所去年全年收入159亿港元,同比增长20%,93亿港元,同比增长26%。

  然而,在港交所设计的互联互通蓝图中,大宗商品仍然是缺失的一环。自2012年大手笔收购伦敦金属交易所(LME)后,港交所的“商品梦”一直处于艰难探索之中。去年10月,港交所旗下的中国前海联合交易中心(QME)正式开业,推出的首个交易品种为氧化铝。

  但李小加在记者会上坦言:“QME生不逢时,当时中国内地商品市场正经历大风大浪,在近两年的时间内处于半静止状态,等待风暴过去。”他幽默地形容商品通跟内地交易所的合作是港交所单方面的意愿,不过“单相思总有一天会找到爱情。”

  事实上,早在2014年4月,李小加就已描绘了“商品通”的雏形。根据当时的规划,港交所希望复制“沪港通”的成功经验,在内地和香港交易所之间找到共赢互补的结构,包括通过产品互挂等合作形式。目前内地各大期货交易所仍未对此提议明确表态。

  科创板或纳入北向通交易

  在港交所IPO改革的推动下,2018年香港IPO重登全球榜首。去年全年,港交所有218只新股上市,集资高达2865亿港元,融资金额同比激增123%,而IPO发行数目则创下历史新高。改革推行后,2018年共有2家同股不同权(WVR)架构以及5家生物科技公司根据新规则上市,集资金额达到940亿港元。

  在记者会上,李小加透露说,未来在内地科创板上市的公司,能够直接放入相关指数里,外资就可以通过北向通交易直接投资科创板上市的公司,“但如果重新设置一个新指数,港交所也会积极跟内地监管者沟通,积极将这个新指数纳入沪深港通标的,让投资者有更多的投资渠道。”

  “我认为通过北向通去投资科创板是很有可能的事情,内地监管机构也很乐意让海外投资者投资内地优质企业。”李小加表示。

  “内地越成功,香港越受惠”

  在会上,李小加分享了一组数据,在沪港通和深港通的机制设计下,由于交易总量过境、结算净额过境的独特创新,过去四年近15万亿元的交易量中,真正过境的资金只有一千多亿元,而两地投资者持仓对方的股票市值却达到1.4万亿-1.5万亿元。

  根据港交所报告披露的信息,2018年沪深港通北向交易和南向交易日均成交较2017年分别增加113%及30%,为港交所贡献了6.78亿元相关收入,同比激增65%。在股票通交易的带动下,去年香港证券市场成交额创历史新高,达到26.42万亿港元。

  然而,一些受访人士表示,由于内地推出科创板,原来计划在港股上市的公司部分已经暂停港股上市计划,观望科创板的进展。

  “据我们所知,一些港股上市的公司已经准备进行分拆,计划将某些业务在内地上市,主要考虑到内地估值高。然而与内地市场相比,香港上市的流程较快,受政策波动的风险较小,而且香港市场主要以国际机构投资者为主。”河东资产联合创始人傅刚向21世纪经济报道记者表示。

  李小加认为,内地计划上市的公司一直有多个上市地点选择,如香港、美国等,不同的公司有不同的考量,因此不担心未来科创板的竞争,“香港应欢迎科创板成功,因为科创板成功即可吸引海外资金经香港投资内地。内地越成功,香港越受惠。”

  数据显示,去年全年港交所共有43家新经济公司上市,集资总金额达到1795亿港元,占整体集资额比重近63%。据21世纪经济报道记者了解,目前仍有超过200家公司在排队申请来港上市,同时预计会有一两家集资金额超过200亿港元的巨型IPO。

  小米、美团7月进入

  自去年4月港交所实行上市制度改革以来,已有小米、美团点评这两家采取不同投票架构的公司在港上市。李小加透露,在港上市的同股不同权公司将于今年7月纳入股票通,未来将考虑进一步丰富南向通的内容。

  去年12月9日,深交所、上交所、港交所联合发布通知,为进一步优化互联互通机制,推动内地与香港资本市场协同发展,沪深港交易所已就不同投票权架构公司纳入港股通股票具体方案达成共识。

  “未来我们可以考虑生物科技公司、国际上市企业、一些甚至大宗商品是否可以加入南向通交易的范畴。”李小加表示。

  与此同时,他指出,未来港交所将考虑吸引更多国际企业来港上市,尤其是吸引亚太区的企业来港上市,“我们将与相关监管机构一同研究,进一步改革现有的上市制度和实施遥距参与者的安排。我们也会与内地监管当局沟通,争取推动这些公司在一级和二级市场层面逐渐纳入互联互通机制。”

  此外,港交所监管事务总监兼上市主管戴林瀚透露,上市委员会将设立小组,检视上市流程,包括研究缩减T+5、检视“重复申请”(double-dipping) 及基石投资者规则等。

  北向通将启用区块链

  在最新公布的三年战略规划中,港交所首次明确提出“科技与创新”。李小加表示,区块链技术将应用于北向股票通交易,“在现有的清算结算机制下,目前很多海外投资者各个账户必须在交易之前到位,这对在不同时区的海外投资者造成了很多困扰,而区块链可以很好地解决这个问题。未来我们也会探讨如何将区块链应用于香港整体市场的交易之中。”

  事实上,2017年12月,澳洲证交所(ASX)已经宣布使用区块链技术来处理股票交易,成为全球首家正式启用区块链技术的大型交易所。据悉,ASX计划在2021年正式开始以区块链网络取代已有数十年历史的Chess电子分录系统,此举将可节省高达230亿美元的成本。

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